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22
2024
-
10
歐洲汽車制造商準(zhǔn)備迎接衰退？
作者：
張冬梅
鑒于中國(guó)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、歐洲市場(chǎng)需求疲軟、電動(dòng)汽車轉(zhuǎn)型放緩等，近期，寶馬集團(tuán)、梅賽德斯-奔馳、大眾集團(tuán)、Stellantis、沃爾沃等歐洲主流汽車制造商相繼發(fā)布盈利預(yù)警，加劇了人們對(duì)歐洲汽車行業(yè)將陷入更深、更長(zhǎng)衰退期的擔(dān)憂。
多家車企發(fā)布盈利預(yù)警
Stellantis是最新一家發(fā)布盈利預(yù)警的歐洲車企。由標(biāo)致雪鐵龍（PSA）和菲亞特克萊斯勒（FCA）于2021年合并而成的Stellantis在經(jīng)過順風(fēng)順?biāo)娜旰螅坪跻沧叩搅宿D(zhuǎn)折點(diǎn)。當(dāng)前，Stellantis正在面臨庫存膨脹、經(jīng)銷商沮喪、股價(jià)暴跌、美國(guó)汽車工人聯(lián)合會(huì)（UAW）威脅再次罷工等一系列挑戰(zhàn)，而董事長(zhǎng)約翰·埃爾坎卷入了稅務(wù)欺詐調(diào)查，公司也開始尋找CEO唐唯實(shí)的接班人。
在9月30日發(fā)布的聲明中，Stellantis宣布，預(yù)計(jì)2024年調(diào)整后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率將降至5.5%～7%，明顯低于此前“兩位數(shù)利潤(rùn)率”的預(yù)期，主要受公司在北美地區(qū)實(shí)施的業(yè)務(wù)整改措施影響。目前，Stellantis正在北美加緊清庫存，加大對(duì)2024年款和老款車型的激勵(lì)措施，并削減成本和產(chǎn)能。另外，今年下半年，Stellantis在全球大部分地區(qū)的銷售額或?qū)⒁驳陀陬A(yù)期。同時(shí)，Stellantis還預(yù)計(jì)，其2024年自由現(xiàn)金流將在“-50億歐元至-100億歐元”之間，而此前的預(yù)期為正值。上述悲觀預(yù)期令Stellantis的股價(jià)應(yīng)聲下跌。
就在同一天，英國(guó)百年豪車品牌阿斯頓•馬丁宣布，受汽車零部件供應(yīng)鏈中斷和中國(guó)市場(chǎng)疲軟影響，將下調(diào)2024年業(yè)績(jī)預(yù)期，調(diào)整后的息稅攤銷前利潤(rùn)將略低于去年，且不再預(yù)期今年下半年的自由現(xiàn)金流為正。同時(shí)，下調(diào)全年產(chǎn)量預(yù)期，較原計(jì)劃減少約1000輛，生產(chǎn)時(shí)間延長(zhǎng)可能導(dǎo)致交付推遲。受上述消息影響，當(dāng)日阿斯頓•馬丁股價(jià)大幅下跌，一度暴跌超28%，創(chuàng)2020年3月以來最大盤中跌幅。
Stellantis和阿斯頓·馬丁的舉動(dòng)并非個(gè)例，在此之前，德國(guó)汽車業(yè)“三駕馬車”也做出了同樣的調(diào)整。9月27日，大眾集團(tuán)在不到三個(gè)月的時(shí)間內(nèi)第二次下調(diào)了2024年全年財(cái)務(wù)預(yù)期，原因是其核心的乘用車部門表現(xiàn)不佳，尤其是在中國(guó)市場(chǎng)的需求疲軟帶來了較大影響，公司正面臨日益嚴(yán)峻的財(cái)務(wù)挑戰(zhàn)和市場(chǎng)壓力。
為此，大眾集團(tuán)將2024年全球交付量目標(biāo)降至約900萬輛；利潤(rùn)率降至5.6%，而此前的目標(biāo)是“6.5%～7%”；營(yíng)收預(yù)期由“同比增長(zhǎng)5%”調(diào)整為“同比下滑0.7%至3200億歐元”。同時(shí)，大眾集團(tuán)表示，預(yù)計(jì)其汽車部門的凈現(xiàn)金流約為20億歐元，低于之前的“25億～45億歐元”的預(yù)期。為了削減成本，大眾集團(tuán)有意關(guān)閉至少兩家德國(guó)工廠，并可能裁減多達(dá)3萬名員工，這在德國(guó)引發(fā)了激烈的勞資對(duì)立，談判仍在進(jìn)行中。
在9月稍早的時(shí)候，寶馬集團(tuán)宣布，因剎車系統(tǒng)故障，在全球范圍內(nèi)召回超過150萬輛汽車，預(yù)計(jì)將給公司利潤(rùn)率帶來沉重打擊。畢竟，額外支付的“數(shù)千萬歐元”保修費(fèi)用，對(duì)其下半年的利潤(rùn)表現(xiàn)構(gòu)成了直接挑戰(zhàn)。再加上在中國(guó)等重要市場(chǎng)持續(xù)低迷的需求，寶馬集團(tuán)調(diào)整了2024年業(yè)績(jī)預(yù)期，對(duì)交付量、息稅前利潤(rùn)、資本使用回報(bào)率等指標(biāo)進(jìn)行了下調(diào)。其中，交付量同比將出現(xiàn)下滑，此前預(yù)期為增長(zhǎng)；息稅前利潤(rùn)率預(yù)計(jì)將在6%至7%之間，低于此前預(yù)計(jì)的8%～10%；資本使用回報(bào)率將為11%～13%，而此前預(yù)計(jì)是15%～20%。受該消息影響，寶馬集團(tuán)股價(jià)大跌。另外，值得一提的是，為了提振銷量，寶馬已經(jīng)重返“價(jià)格戰(zhàn)”。
梅賽德斯-奔馳也因中國(guó)市場(chǎng)業(yè)績(jī)疲軟，下調(diào)了2024年全年財(cái)務(wù)預(yù)期。該公司將全年汽車業(yè)務(wù)的銷售回報(bào)率由此前預(yù)測(cè)的10%～11%下調(diào)至7.5%～8.5%，并預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)將“明顯低于”去年。受此消息影響，梅賽德斯-奔馳股價(jià)同樣應(yīng)聲下跌。
此外，就在 9月5日，沃爾沃汽車今年第二次下調(diào)了其利潤(rùn)率和營(yíng)收預(yù)期，理由是復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境和全球貿(mào)易戰(zhàn)的不確定性。在此前一天，該公司剛剛放棄了2030年實(shí)現(xiàn)全面電動(dòng)化的目標(biāo)。
歐洲汽車業(yè)困境凸顯
在短短一個(gè)月內(nèi)，多家歐洲車企下調(diào)業(yè)績(jī)預(yù)期，這顯然是比較少見的事，不僅反映了當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境的嚴(yán)峻性，也凸顯了歐洲汽車制造商在面對(duì)經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)時(shí)所面臨的共同挑戰(zhàn)。
事實(shí)上，在2024年初，歐洲汽車行業(yè)尚持有較為樂觀的預(yù)期，認(rèn)為在供應(yīng)鏈恢復(fù)正常后，積壓的需求將推動(dòng)汽車產(chǎn)銷量增長(zhǎng)。例如，德國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)（VDA）在今年1月底發(fā)布聲明稱，預(yù)計(jì)今年全球汽車銷量將同比增長(zhǎng)2%。
不過，隨著全球經(jīng)濟(jì)放緩，之后事態(tài)的發(fā)展并不盡如人意。尤其是大眾集團(tuán)、寶馬和梅賽德斯-奔馳的困境，凸顯了整個(gè)德國(guó)汽車制造業(yè)乃至德國(guó)整體工業(yè)面臨的更廣泛挑戰(zhàn)。目前，德國(guó)工業(yè)正在與高昂的成本、勞動(dòng)力短缺以及日益激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)作斗爭(zhēng)，包括巴斯夫、蒂森克虜伯等在內(nèi)的工業(yè)巨頭已經(jīng)陸續(xù)在德國(guó)縮減業(yè)務(wù)規(guī)模。
德國(guó)《汽車人》雜志認(rèn)為，德國(guó)汽車業(yè)正處于一個(gè)艱難的過渡期，市場(chǎng)需求疲軟、電動(dòng)汽車銷售不振以及即將實(shí)施的嚴(yán)格排放標(biāo)準(zhǔn)，使得整個(gè)行業(yè)面臨巨大的挑戰(zhàn)。大眾集團(tuán)、寶馬、梅賽德斯--奔馳等大廠如何應(yīng)對(duì)這些困境，將直接關(guān)系到德國(guó)汽車業(yè)的未來。這些車企的預(yù)警，也加劇了人們對(duì)電動(dòng)汽車銷售增長(zhǎng)放緩和市場(chǎng)需求疲軟導(dǎo)致的行業(yè)衰退的擔(dān)憂。
不止是主機(jī)廠，零部件供應(yīng)商更是首當(dāng)其沖，咨詢公司Falkensteg的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，有20家年?duì)I收超過1000萬歐元的德國(guó)汽車零部件供應(yīng)商申請(qǐng)破產(chǎn)，數(shù)量同比激增超過60%。前不久，德國(guó)汽車重鎮(zhèn)圖林根州汽車工業(yè)協(xié)會(huì)主席Mathias Hasecke表示，近期“幾乎每天都有來自該州供應(yīng)商新的壞消息”。此外，近兩三個(gè)月以來，大陸集團(tuán)、麥格納、安道拓、李爾、佛瑞亞、意法半導(dǎo)體、法雷奧、奧托立夫等多家零部件巨頭也陸續(xù)下調(diào)了全年預(yù)期，凸顯了廣泛的行業(yè)壓力和挑戰(zhàn)。
原載中國(guó)汽車報(bào)網(wǎng)2024年10月14日
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